黄金何时反弹？机构：关注3个信号

美银在周一的报告中指出，虽然投资需求保持稳定，但由于实物需求不振，他们对黄金的短期价格走势持保留看法。

该机构预计，今年第四季度黄金平均价格为4000美元/盎司，到2027年平均价格有望升至4813美元/盎司。

报告称，在伊朗冲突推升油价的风险得到缓解之前，短期内的不利因素仍将持续。

美银提到，尽管近期黄金ETF持仓量有所上升，但金价在过去几周表现疲弱。如果投资者开始减持，金价可能面临更显著的下跌压力。

该行追踪的数据显示，各国央行、中国和印度的整体购金活动均出现放缓。美银援引上周伦敦金银市场协会（LBMA）年度大会的反馈称，实物黄金市场依然低迷。

“随着中东冲突再次升级，各国央行存在重新抛售黄金的风险。”美银在报告中写道。“目前黄金持仓量已有一定程度的下降，但这并不令人意外——因为黄金持仓价值的增长中，约90%来自金价上涨，而非实质性的净买入。”

美银认为，只有当通胀担忧和伊朗冲突局势缓和、美元停止走强，并且美联储结束货币紧缩周期后，黄金才可能真正触底反弹。

该行表示，金价需要美联储给出更明确的指引，才能确立底部并重启长期上行趋势。

美银还指出，虽然美联储转向鸽派将是推动金价上涨的更关键因素，但如果市场对货币贬值的担忧再次升温，黄金也能获得新的上行动能。

过去几个月，中东紧张局势推高了油价，加剧了通胀担忧，也强化了美联储加息的理由。尽管黄金通常被视为对冲通胀的工具，但更高的利率往往会吸引投资者转向债券等能产生收益的资产，而非持有黄金这种无息资产。

短期走势受美国CPI影响

周二，随着油价下跌，黄金价格小幅上扬，市场关注即将公布的美国通胀数据，包括周三的消费者价格指数（CPI）和周四的生产者价格指数（PPI），以寻找美联储利率政策的新线索。

截至发稿，现货黄金价格上涨0.36%，报每盎司4186.87美元。美国期金上涨0.47%，报每盎司4210.30美元。

Capital.com高级金融市场分析师Kyle Rodda表示，美国CPI数据对黄金短期走势至关重要。如果通胀率超出预期，尤其是核心通胀率，并导致市场对10月份加息的预期略有上升，那么黄金价格可能进一步下跌。

本文来自微信公众号“财联社”，作者：卞纯，36氪经授权发布。